自動車部品エンジニアが自分なりにセミリタイアを目指すブログ

地方20代後半独身の自動車部品エンジニアが資産運用中。心身共に豊かになる為に試行錯誤しながらセミリタイアを目指すブログです。

アッヴィ(ABBV)へ新規投資開始と長期投資向け検討材料

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2019年4月はアッヴィ(ABBV)へ少額の28株を投資し、取得単価は77.97ドルとまずまずの割安さで購入出来ました。

長期投資先としてどうなのか検討した結果を記載しようと思います。

 

 

アッヴィ(ABBV)の概要

 アッヴィは2013年に米国の製薬会社アボット・ラボラトリーズから分社独立し設立。

 

主要製品は以下の難病治療薬となります。

 

ヒュミラ(Humira):抗リウマチ治療

イムブルビカ(Imbruvica):慢性リンパ性白血病治療

HCV治療薬(Viekira、Mavyret):C型肝炎治療

などなど

 

配当利回り5.5%と高配当銘柄でありシーゲル銘柄でもあります。

主な投資指標

売上と利益

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売上は右肩上がりであり、規模としては3兆円越えと大手優良企業と言ってもいいでしょう。営業利益率も35%越えと申し分ないです。

 キャッシュフロー

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キャッシュフローについても安定感があります。

営業キャッシュフローマージンは40%越えと効率的に資金化がされています。

 

製品ごとの売上推移

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Humiraがずば抜けていますが、Imbruvica、HCV(Viekira、Mavyret)も売上が拡大していることがわかります。

Humiraがほとんどの売上を占めているとは言え、後継薬開発にも取り組んでおり、年々Humira一筋ではなくなってきています。

米国との特許和解契約完了の2023年頃までにHumiraと並ぶ売上の製品を開発する事が重要そうです。

 

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上図は2014年と2018年の各製品売上を比率化したものです。

ここからわかる事は2014年と2018年ではHumiraの売上が伸びているにもかかわらず売上に占める割合は年々小さくなっている事です

このまま順調に推移する事が確定ではありませんが、非常に有力なデータだと思います。

将来性

 2016年にHumiraの特許切れにより欧州では売上が落ちつつあります。

米国は2023年まで和解契約によって特許が守られるそうなのでそれまでにHumiraに代わる主要製品の開発が必要です。

 

注目の開発中の新薬はウパダシチニブ(Upadacitinib)ですね。

関節リウマチ治療薬でHumira以上の効果ありと期待が持てる一方規制当局から承認取得がまだで安全性、有効性は評価されていません。

 

2023年まではImbruvicaとHCV治療薬の2つがどこまで売上を伸ばせるか動向を見守っていきたいです。

まとめ

アッヴィは売上規模が大きく着実に利益を得ている企業ですが、

半面、Humira一筋という認識は変わりません。

ただし、現在の新薬開発や既存治療薬の売上推移からわかるようにHumiraだけに頼る事はせずに現状を変えようとする企業努力が伺え、結果も出てきており将来性があるとみています。

 

タバコやエネルギー銘柄のアクセントとして取り入れたヘルスケア銘柄ですが、

色々と勉強しているうちにこの企業をもっと知りたいという欲求の方が多くなっていきました。

買い増し候補として今後も動向を見守りたいと思います。

配当性向や1株利益などまだまだたくさん勉強すべき点はある為、随時更新していこうと思います。